積立て式の保険は本当に投資として良いの？

Question

現在、ドル建ての終身の生命保険に加入しております。30歳の時に加入し、支払い期間は10年で契約しています。為替変動の影響もありますが、最低３％の利回り保証でとのことでしたので、円で貯金しておくよりは老後の資金にはなるだろうと思ってます。しかし現在の米国の国債の動き見ていると本当に利回り３％を最低保障し続けてくれるか？利回りだけ、運用のことだけ考えると、ETFなどの株式投資、信託投資の方が利回り良いのでは？と最近悩んでいます。一般会社員として収入を得ていますので、運用に回すことができる軍資金には限りがあります。①「100％の資金を積み立ての終身生命保険に投資」②「50％の資金を積み立ての終身生命保険に投資＋50％ETF　S&P500に信託投資」この２つでは資金運用の観点でいくとどちらの方がおすすめでしょうか？保険の中身については最低限の保証があれば良いと思っております。どうぞ宜しくお願い申し上げます。

山口 雅史 · Answer

保険の最低利回りは確定されたものになるので心配ありませんが、支払期間の間だけになります。その後は3％を保証してくれるものではありません。また、解約返戻金はドルベースになるので為替リスクがあり、場合によっては支払保険料総額割れとなることもありますので注意が必要です（この点については販売側の説明不足が金融庁でも問題に取り上げられ、近い将来、ドル建て保険を販売するためには資格が必要になるかも知れません）。
運用については資産運用の観点では②がお勧めですが、死亡保障が必要でなければ投資信託中心の運用の方がお勧めです。理由は支払う保険料のすべてが積立に回るのではなく、様々な費用が差し引かれて残った額が積み立てられるので効率が劣ることが1点、ここ近年の低金利の影響で保険の運用利回りも大きく低下していることが1点です。保険も一定の長期間の運用になることを考えれば、ETFや投資信託を活用した運用のほうが有効ではないかと考えます。元本割れリスクを心配されているのであれば、投資信託の運用でも長期になればリスクはかなり軽減されます。S&P500ｲﾝﾃﾞｯｸｽ型投資信託の過去20年間の実績は年率で7％程度です。一方、保険の利回りは米ドル建てで1％超といったところにまで下がっています。相談の趣旨から外れたかもしれませんが、参考になればと思います。

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